渤海通道投資匡算按現(xiàn)行有關(guān)辦法進(jìn)行估算，投資約為2000億元人民幣，貸款額度暫按估算總投資的50%計(jì)算，貸款利率取6.8%。方案稱，實(shí)際的融資模式或?qū)⒉捎媚壳皣H上普遍通用的BOT或PPP模式。
更有可能的就是BOT模式。
BOT(build—operate—transfer)即建設(shè)—經(jīng)營—轉(zhuǎn)讓，是指政府通過契約授予私營企業(yè)（包括外國企業(yè)）以一定期限的特許專營權(quán)，許可其融資建設(shè)和經(jīng)營特定的公用基礎(chǔ)設(shè)施，并準(zhǔn)許其通過向用戶收取費(fèi)用或出售產(chǎn)品以清償貸款，回收投資并賺取利潤；特許權(quán)期限屆滿時(shí)，該基礎(chǔ)設(shè)施無償移交給政府。
在國際融資領(lǐng)域BOT不僅僅包含了建設(shè)、運(yùn)營和移交的過程，更主要的是項(xiàng)目融資的一種方式，具有有限追索的特性。所謂項(xiàng)目融資是指以項(xiàng)目本身信用為基礎(chǔ)的融資，項(xiàng)目融資是與企業(yè)融資相對應(yīng)的。通過項(xiàng)目融資方式融資時(shí)，銀行只能依靠項(xiàng)目資產(chǎn)或項(xiàng)目的收入回收貸款本金和利息。在這種融資方式中，銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較企業(yè)融資大得多，如果項(xiàng)目失敗了銀行可能無法收回貸款本息，因此項(xiàng)目結(jié)構(gòu)往往比較復(fù)雜。為了實(shí)現(xiàn)這種復(fù)雜的結(jié)構(gòu)，需要做大量前期工作，前期費(fèi)用較高。上述所說的只能依靠項(xiàng)目資產(chǎn)或項(xiàng)目收入回收本金和利息就是無追索權(quán)的概念。在實(shí)際BOT項(xiàng)目運(yùn)作過程中，政府或項(xiàng)目公司的股東都或多或少地為項(xiàng)目提供一定程度的支持，銀行對政府或項(xiàng)目公司股東的追索只限于這種支持的程度，而不能無限的追索，因此項(xiàng)目融資經(jīng)常是有限追索權(quán)的融資。由于BOT項(xiàng)目具有有限追索的特性，BOT項(xiàng)目的債務(wù)不計(jì)入項(xiàng)目公司股東的資產(chǎn)負(fù)債表，這樣項(xiàng)目公司股東可以為更多項(xiàng)目籌集建設(shè)資金，所以受到了股本投標(biāo)人的歡迎而被廣泛應(yīng)用。
成功案例英法海峽隧道
英國的很多鐵路項(xiàng)目，香港東區(qū)海底隧道等都是采用這類融資模式建成的。其中，最有名的 BOOT 項(xiàng)目就是英法海峽隧道口英法海峽隧道包括 2 條 7.3 m 直徑的鐵路隧道和 1 條 4.5 m 直徑的服務(wù)隧道，長 5O km 項(xiàng)目公司 Eurotunnel 由英國的海峽隧道集團(tuán)、英國銀行財(cái)團(tuán)、英國承包商以及法國的 France – Manehe 公司、法國銀行財(cái)團(tuán)、法國承包商等十個(gè)單位組成。特許權(quán)協(xié)議于 1987 年簽訂，該項(xiàng)目于 1993 年建成。政府授予 Eurotunnel 公司 55 年的特許期 (1987 – 2042,含建設(shè)期 7 年 ) 建設(shè)、擁有并經(jīng)營隧道，55 年之后隧道由政府收回。
項(xiàng)目總投資103 億美元。在特許權(quán)協(xié)議中，政府對項(xiàng)目公司提出了 3 項(xiàng)要求 :
(1) 政府不對貸款作擔(dān)保 ；
(2) 本項(xiàng)目由私人投資，用項(xiàng)目建成后的收入來支付項(xiàng)目公司的費(fèi)用和債務(wù) ；
(3) 項(xiàng)目公司必須持有 20% 的股票。項(xiàng)目資金來源依靠股票和貸款籌集。其中，股票 20 億美元，由銀行和承包商持有 2.80 億美元，由私有機(jī)構(gòu)持有 3.70 億美元，由公共投資者持有 13.50 億美元。在 1986 – 1989 年間分 4 次發(fā)行。貸款為 83 億美元，由 209 家國際商業(yè)銀行提供，其中用于主要設(shè)施 68 億美元，用于備用設(shè)施 15 億美元。
政府允許項(xiàng)目公司自由確定通行費(fèi)，其收入的一半是通過與國家鐵路部門簽訂的鐵路協(xié)議產(chǎn)生的，用隧道把倫敦與歐洲的高速鐵路網(wǎng)相連接 ；其他收入來自通過隧道運(yùn)載商業(yè)機(jī)動車輛的高速火車收費(fèi)。政府保證，不允許在 30 年內(nèi)建設(shè)第二個(gè)跨越海峽的連接通道。
項(xiàng)目公司承擔(dān)隧道建設(shè)的全部風(fēng)險(xiǎn)，并且為造價(jià)超支設(shè)置了 18 億美元的備用金。在岸上施工的部分，工程量按一個(gè)固定價(jià)格合同。隧道則以目標(biāo)費(fèi)用為基礎(chǔ)。項(xiàng)目公司按實(shí)際費(fèi)用加上目標(biāo)價(jià)值 12.36% 的固定費(fèi)向承包商支付,該費(fèi)用估計(jì)為 2.5 億美元。如果隧道在目標(biāo)價(jià)格以下建成，承包商將得到所節(jié)約資金的一半 ；如果實(shí)際費(fèi)用或進(jìn)度超過目標(biāo)值，承包商將支付一項(xiàng)特定數(shù)量的損失費(fèi)用給項(xiàng)目公司。另外，由于不可預(yù)見的地質(zhì)條件或通貨膨脹，合同要服從于價(jià)格調(diào)整。