LED點亮掘金路 白熾燈或將全面隱退

淘汰白熾燈路線圖即將發布，讓最近2個交易日內，市場上的LED概念股全都“亮”了，成為A股市場表現最為亮眼的板塊，其中個股也表現爭氣頻現漲停。帶著疑問，記者采訪了諸多分析人士，對即將出臺的政策提前解讀。 　　背景 　　白熾燈或全面隱退 　　據發改委網站消息，國家發展改革委等部門定于今天召開淘汰白熾燈路線圖新聞發布會，介紹《關于逐步禁止進口和銷售普通照明白熾燈的公告》的相關內容。 　　早在今年8月，發改委已公布《中國逐步淘汰白熾燈路線圖（征求意見稿）》，意見稿表示，將從2012年開始逐步禁用白熾燈，不允許制造和銷售。而作為白熾燈替代品，節能燈、LED行業前景廣闊，相關上市公司有望從此政策中受益。 　　中投證券研究主管王鵬表示，國家正式發布淘汰白熾燈路線圖意義重大，重大利好LED照明產業和節能燈產業，按之前國家發改委公布《中國淘汰白熾燈路線圖(征求意見稿)》，計劃到2016年徹底淘汰普通照明用白熾燈，我國是白熾燈的生產和消費大國，存量白熾燈150億只左右，年新產量和銷量達38.5億只和10.7億只，《淘汰白熾燈路線圖》一旦正式公布，對LED照明產業和節能燈產業將形成長期利好，僅取代現有白熾燈所形成市場規模將達到幾千億元。 　　延伸 　　LED照明或正式列入補貼 　　“臨近年底，政策進入密集出臺期，市場對于國家出臺LED行業相關扶持政策的預期增強。”興業證券分析師劉亮認為，除了發改委本周五將公布的“淘汰令”外，《“十二五”節能環保產業發展規劃》或有可能在第七屆全國環保大會上頒布，業界傳言LED照明有望正式列入補貼范圍，年底前出臺首輪LED照明產品補貼，金額約為80億元，首先針對室內照明和商業照明的產品補貼，比如筒燈、射燈，后再逐步擴大補貼的力度和范圍。 　　劉亮表示，政策面上，若國家在LED行業相對低迷的時期出臺相關扶持政策，特別是針對LED照明的補貼政策，將有利于提振行業信心、鼓勵行業有序發展，中國正式白熾燈替代路線圖，與歐美澳日等國家一起進入白熾燈淘汰的實質階段，對于白熾燈的替代性光源產品節能燈、LED燈相關產業的長期發展產生利好。 　　市場 　　概念股受市場熱捧 　　受消息刺激，11月2日，LED照明板塊全線實現大幅上漲，其中漲停的股票數量達到10只，漲幅6%以上的有14只。而昨天，LED照明板塊依然熱度不減，板塊漲幅達到1.94%，其中漲停股票數量達到4只，約有四分之三的股票實現上漲。 　　銀騰前瞻財訊分析師孫旭東表示，此后，國內半導體照明產業將進入快速發展期。11月8至10日，廣州白云國際會議中心將召開《第八屆中國國際半導體照明論壇大會》，屆時發改委、科技部、財政部、工信部、住建部等部委領導都將列席，將涉及LED照明列入“綠色照明工程”財政補貼相關內容。市場預期11月底左右將會發布相關文件，之后將會發布《半導體照明“十二五”規劃》。 　　國外政策導向也有利于明年國際市場需求激增。一方面，澳洲政府計劃逐步促使低效能照明產品退出市場。另一方面，日本將于今年12月1日實施電力劃分新制，新增10W以下電燈的電費劃分，將有助于LED路燈導入后的電力支付成本降低。其次是北美隨著新能源之星于2012年4月實施后，相關鼓勵政策即將出臺。 　　從國際范圍來看，目前韓國取代傳統40瓦規格的LED燈泡最具競爭性，產品單價都在12-14美元之間，國際一線大廠的LED燈泡仍舊是指標性產品，整體市場接受度高，這有助于亞洲廠商照明產品的銷售。 　　策略 　　龍頭企業潛力更大 　　中投顧問高級研究員賀在華指出，實際上，當前在照明領域的企業競爭情況遠比市場想象的要激烈，并不是所有的光電、照明企業都能分得市場的一杯羹，相反，正是由于市場競爭激烈，一部分光電照明企業的生存境況才愈顯艱難。整體而言，投資情況應把握以下兩點：一，由于LED是技術引導型產業，因此，是否擁有核心技術是企業能否獲得長期投資的關鍵因素；二，企業發展方向以及目標是否明確，企業現狀的差距，未來是否會遇到天花板，企業的管理團隊等綜合因素需要囊括在評價范圍內。 　　孫旭東認為，盡管從基本面來看，LED行業短期面臨產能過剩、價格下跌、產能利用率不足等不利因素影響，但市場對LED照明抱有的熱情已經點燃，隨著相關政策的密集發布，將推動市場對LED照明持續關注，LED行情還會持續相當長的一段時間。建議關注雷曼光電、鴻利光電、國星光電、三安光電、瑞豐光電、陽光照明等上市公司的股票。 　　廣發證券分析師惠毓倫表示，LED照明行業首選標的是鴻利光電和瑞豐光電。鴻利光電70%以上的產品應用于通用照明領域，并有較高、較為穩定的毛利率，且有相當規模的LED商業照明業務。瑞豐光電50%以上產品為LED照明器件。其次，選取國星光電、洲明科技和奧拓電子。這類公司有一定的LED相關照明業務，并有進一步擴大、增長的趨勢。再次，選取陽光照明、飛樂音響、佛山照明等傳統照明企業，在LED照明業務奠定了良好的基礎，具有良好的渠道優勢，但短期面臨節能燈成本上升的壓力。 　　“行業景氣度低于預期。”惠毓倫也強調，三季度是LED照明行業的傳統旺季，但目前歐洲、美國等主要經濟體存在一定的國家債務風險，日本處在震后恢復生產的階段，如果這些目標市場地區經濟增長陷入衰退，將會影響LED照明產業的發展速度。