歐央行開啟負利率時代

歐央行開啟負利率時代 中國市場難受益

?在受訪人士看來,此輪歐洲央行推出的一系列政策對中國的直接沖擊有限。

歐洲央行降息,中國是否會跟進?“這不會影響國內的貨幣政策,貨幣政策仍有望維持穩健基調,中國可能不會跟進?!睆埨趯τ浾叻Q。

我國4月外匯占款增量放緩。根據央行最新數據顯示,2014年4月央行口徑外匯占款余額為27.3萬億元人民幣,為連續第10個月增長,但增幅較上月出現明顯回落,也是去年8月以來首次回落到千億元水平以下。4月央行口徑新增外匯占款數額明顯少于3月。

隨著人民幣穩步升值預期打破、國內增長放緩、美國國債收益率趨勢向上,國內利率有望在總需求偏弱和貨幣政策中性微調背景下保持平穩,預計未來一段時間外匯占款增量會徘徊在當前較低位,甚至進一步收縮。而在這一國內外宏觀大環境的演變中,歐洲央行貨幣寬松本身所帶來的影響可能并不顯著。

即使歐洲央行未來推出歐版QE,對中國的沖擊也有限?!斑@主要是因為歐元在整個儲備貨幣中的占比較小,暫時不能取代美元成為世界主要儲備貨幣;其次,如果歐洲央行推QE,貨幣要向中國等國家流出需要匯差優勢,但目前中國經濟增速放緩,資金吸收能力相對減弱。”

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