通貨緊縮：成本和價格普遍下滑，就是通貨緊縮。當市場上的流通幣和個人所得貨幣減少，造成消費者消費水平下降，物價下跌，就造成了通貨緊縮。通貨緊縮就是產能過剩或需求不足導致物價、工資、利率、糧食、能源等各類價格持續下跌。長期的貨幣緊縮會抑制投資與生產，導致失業率升高及經濟衰退。
長期以來，通貨緊縮的危害往往被人們輕視，但是更多的歷史教訓和嚴峻事實迫使人們認識到，通貨緊縮與通貨膨脹一樣，會對經濟發展造成嚴重危害：它不光會加速經濟衰老導致失業人數增多居民收入減少，更有可能引發銀行危機導致金融體系崩潰。
馬克思論：在《資本論》中，多次分析到流通中貨幣的膨脹和收縮問題。馬克思對通貨膨脹和通貨緊縮問題的研究，是建立在信用貨幣（紙幣）流通規律的基礎上的。
凱恩斯論：1923年在《幣值變動的社會后果》中分析了1914年到1923年英國物價水平的變動，他認為，通貨緊縮將使社會生產活動陷于低落：無論是通貨膨脹還是通貨緊縮，都會造成巨大的損害，在他的代表作《就業、利息和貨幣通論》中，使用最多的是就業不足和有效需求不足這樣的術語。在擴大有效需求不足方面，財政政策比貨幣政策更有效。
歐文·費雪：通過對20世紀30年代世界經濟危機的研究，于1933年提出了“債務——通貨緊縮”理論。他將通貨緊縮的過程看做是商業信用被破壞和銀行業引發危機的過程。
我國對通貨緊縮提出治理通貨緊縮的辦法有：
1. 實行擴張性的財政政策和貨幣政策
2. 加大改革，充分發揮市場機制
適度的通貨緊縮，通過加劇市場競爭，對經濟發展有積極的一面。但是過度的通貨緊縮，我們必須通過加大政府投資的力度，刺激國內需求，抑制價格下滑，保持物價的基本穩定。
